由于最近硅谷银行SVB事件的消息，很多新闻上提到了很多金融产品的专有名词，比如AFS, OCI, HTM等等。这篇文字想分享一下财会法则里关于金融产品分类的一个规则，也许对我们读到这些新闻里的专有名词有帮助。
欢迎收看我分享的视频版，这是1年前做的了，那个时候没有SVB事件。
金融产品分类
金融产品分类是非常重要的，分类的不同会导致最后你的财会报表Profit and loss， Balance Sheet呈现的不同。举一个不太恰当但是非常容易理解的例子，比如你说西红柿🍅到底是水果还是蔬菜，这个分类的不同可能决定这个西红柿在超市的摆放位置。再有比如说你在快餐店买了份盒饭，你是打包带走还是坐在快餐店里面吃，这个分类决定了它最后收税的分类，等等吧。当然，西红柿🍅和外卖这两个例子不是金融产品。所以，我会用同一个金融产品例子来解释，因为公司持有这个金融产品的目的性不同而导致这个金融产品最后分类的不同。
首先，US GAAP(大多数美行使用的财会法则)和IFRS(大多数国际上市公司使用的财会法则)对金融产品的分类其实差别不是很大，但是2018年1月1日，IFRS引入的IFRS9财会法则把US GAAP和IFRS在金融产品分类的差距拉大了。其中最大的差异就是IFRS9要求每年要做一个Business Model Assessment从而确定公司的金融产品的分类，就是Classsification and Measurement。
它的具体要求是这样的：Under IFRS9, classification of financial assets is based on
The business model within which they’re managed
Their contractual cash flow characteristics
听起来比较枯燥无聊，那我想用一个简单的例子解释并证明同样的金融产品，因为你的Business Model 的不同，从而他们的 Measurement and Classification 也不同。
这个简单的金融产品就是国债, Vanilla Government Bond Portfolio 也是硅谷银行SVB持有的大部分资产。
1️⃣第一种情况，公司买了很多国债，目的就是collect the coupon，因为国债会发利息，公司持有国债的目的就是去收利息，也没有别的想法把它卖掉，除非发布这个国债的国家要倒闭了。比如2年的国债利息收入正好去付给来银行存款的2年的利息支出。那么这些国债被归类 于Held to Maturity(HTM）, measurement is Amortized Cost。图表里也写到： Held to collect contractual cash flows, and would only be sold in a stress case scenario。 The financial asset is measured at Amortized cost
2️⃣第二种情况，公司买了很多国债，目的的就是既可以收利息，也可以随着市场的反展趋势有机会可以把升值的国债卖掉，从而挣一笔钱。那么这种目的的国债就要把它归属于Available For Sale (AFS)，而且是Fair value through OCI （Other Comprehensive Income,which is in Balance Sheet in Equity）。图表里也写到：Both collection of cash flows and sales are integral to the business model objective. The financial assets is measured at Fair Value through OCI (Other Comprehensive Income)
3️⃣第三种情况，不是第一和第二种情况就是第三种情况。公司买了国债就是要在短期把它卖掉，很多投行买卖交易国债就是因为要配合客户所以他才要买卖market maker or price the trade，有买有卖才有市场。如果持有国债是这种目的，那么它的金融产品的分类归属就是Mark to Market (MTM)，measurement is Fair Value through profit or loss。 图表里也写到： Held for trading/Market-making; active buying and selling. The financial assets is fair value through profit or loss
硅谷银行SVB事件
通过了解IFRS9财会法则， 我们知道投行和商业银行的资产, 比如债券, 是可以归类于AFS和HTM來做财报的。硅谷银行SVB 也不例外。Genuine Impact 也用一张可视化图片展示出SVB的资产和负债。从图片来看，2022年，SVB $26.1billion的资产完全归类于AFS ，而 $91.3billion的 MBS 主要是以 HTM 來归类计算的。左边2块红方块资产加起来是不到$120billion, 而它的债务右边的2个红方块加起来有$170billion。
从财会法则上说，AFS 和 HTM 的好处是，资产市值Mark to Market (MTM)的波动不会直接反映到Profit & Loss上，而是更反映在OCI下的Unrealised Gain/Loss(未实现损益)。但缺点是，一旦被迫出售 AFS 和 HTM，比如SVB的例子，就需要把 Unrealized Loss 变成Realised loss。但是。为什么过去12个月里债券的OCI会降低这么多？ 又为什么储户恐慌性取钱？为什么高管和监管部门没有做好Liquidity Management？很多报道都做了总结。
最后，我想提一下在US GAAP财会法则里，要求各大银行做impariement review就是定期的评估目前的AFS OCI的“贬值”是否要割肉“变现”。这个说起来就长了......
欢迎收看我分享的视频版，这是1年前做的了，那个时候没有SVB事件。
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