大家好，今天我想说说投行里的几个常用语，反正我刚参加工作的时候是没怎么搞明白，后悔莫及，今天这个基础版分享给大家。之后还会有个进阶版。好我们开始吧。
第一：FICC v.s. Equity
FICC 就是Fixed Income Currencies and Commodities的缩写，比如我们常见的前台的government bond trading desk，STIRT desk （short term interest rate trading），swap desk，FX desk， option desk， credit desk，commodities desk都是FICC里面的
Equity desk就是和股票shares 相关的。 所以基本就是这2大类， FICC or Equity
第二: Long v.s. Short
Long 就是买 BUY，比如以股票市场为例，如果你LONG，股票价格上涨，你就赚钱了。
Short就是卖 Sell，还是以股票市场为例，如果你short，股票价格上涨，你就输钱了。
在Equity business是很容易理解的。但是在FICC business 你要稍微脑子转个弯儿，以国债为例，government bonds，国债价格和利率是成反比的，就是价格上涨，利率下降，价格降低，利率上涨。就是一个inverted relationship。所以我们在FICC business里面说LONG ，其实是LONG BOND PRICE，所以price 上涨，利率下降，我们才赚钱。如果是SHORT， 那是price下降，利率上调，我们才赚钱
第三：Rally v.s. Sell-Off
Market rally是指股票价格，或者是指数上涨，或者是说国债价格上涨，刚才说了，国债的price and yield is inverted relationship，所以，market rally是指bond price increase BUT yields decreased
那么相反，Market Sell off是指股票价格，或者是市场指数下降，或者是国债价格下调，利率上涨。
所以工作中，听到大家说RALLY OR SELL OFF, 我们应该想到的是价钱的上涨或下调。
第四：MTM v.s. Accrual
1. MTM 基本上就是前台交易员每天都要mark his oosition，就像你去菜市场卖苹果，那你的立个牌子，写上你苹果的价钱。而且只要你去市场卖苹果，就必须有这个价钱牌。什么是市场啊，市场就是有买有卖，有交易流动性，才是市场。这个苹果的价钱你也不能随便标价，你要看在市场上买苹果的都买多少钱， 那你就相应标价写多少钱。那MTM 在金融市场上也是这个道理，他不是菜市场，那么金融市场上的金融产品价格你可以在一些交易市场，比如london stock exchange上有标价。MTM的MEASUREMENT都是Fair Value 然后中后台要做independent price testing，就是独立监督检测交易员的价钱是否合理。我有一期的视频专门讲什么是 Fair value，还有一期视频是讲解什么Independent price Testing，有兴趣的朋友们可以去看看。
2.那Accrual accounted 就不是FAIR VALUE，也不用做independent price testing，最简单的例子比如就是我们把我们存款放在银行里，那这个存款就是每天收利息就好了，利息变了，收的钱自然会变，中间有什么手续费也会自动算进去，基本不用操心，也不用交易员每天去mark the price。一般来说，如果是accrual accounted financial products都不用做independent price testing,
总结
今天就是简单分享一下投行里工作的几个常用语，其实如果你是商学院毕业，应该宏观经济学课上都有学到。如果你是在读，ACCA，CA， CFA也会接触到。所以这些书本上的知识在实际工作中还是每天都用到的。我们上学上课的时候还是要注意听讲，学了就可以用。
如果喜欢我的博客，喜欢我的内容，希望你能订阅我的博客。To subscribe please
go to Contact Page.
Comments